Número de stop orders quase triplica em 2025, revela CVM

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou nesta quinta-feira, 9, o seu Relatório da Atividade Sancionadora, com dados referentes ao quarto trimestre de 2025 e o balanço do último ano. Conforme o relatório, 2025 fechou com 37 stop orders emitidas, quase o triplo das 13 ordens de 2024. Também foram emitidos 434 ofícios de alerta ante 388 de 2024.

Além disso, 95 ofícios foram encaminhados aos Ministérios Públicos. Um total de 92 processos administrativos investigativos foram iniciados e 95 processos investigativos foram finalizados.

A Superintendência de Relações com Empresas (SEP) emitiu o maior número de ofícios (126), seguida pela Superintendência de Registro de Valores Mobiliários (SRE), com 118.

O levantamento também indica que 49 processos sancionadores foram julgados, resultando em multas que somaram R$ 511,5 milhões. A reguladora aprovou 42 termos de compromisso (acordos) com 64 proponentes.

Quanto aos processos administrativos investigativos, o número aumentou de 59, em 2024, para 92, em 2025. Já a quantidade de processos administrativos Sancionadores (PAS) instaurados, que resultaram em acusações, também passou de 76 para 95.

Além disso, até dezembro de 2025, 804 processos administrativos com potencial sancionador estavam em andamento, nas oito áreas técnicas que atuam em processos de apuração ou investigação.